جذابیت بازار آتی طلا-سرمایه گذاران در کمین

به گزارش ارزی(Arzee.ir) به نقل از شبکه اطلاع رسانی طلا، سکه و ارز

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از وب سایت «اینوستینگ»، طلا تابستان سختی را پشت سر گذاشته است و به شدت مورد علاقه معامله گران نیست. شاید عجیب به نظر برسد که این سرمایه گذاری خوش رنگ و لعاب از جهش تورمی جهانی که از 1970 بی سابقه بوده است اثر نپذیرد، ممکن است این موضوع به دلیل فروش سنگین طلای آتی بوده باشد. در صورت موقعیت خرید، طلا اوج خواهد گرفت. 

طلا طی آخرین جهش تورم مشابه در دهه 1970 به شدت افزایش یافت. در مرحله اول، «شاخص قیمت مصرف کننده» (CPI) از 2.7% سالانه به 12.3% طی 30 ماه منتهی به دسامبر 1974 رسید. میانگین قیمت‌ طلا در نتیجه تورم تا196.6% افزایش یافت! 

همان‌طور که همه کسانی که یک خانوار یا کسب و کار را اداره می کنند می دانند، تورم از کنترل خارج شده است. حتی آمارهای ضعیف دولتی هم نمی تواند آن را پنهان کند. شاخص قیمت مصرف کننده ماهانه ایالات متحده در سال 2022 به طور متوسط ​​8.3 درصد افزایش سالانه داشته است. در ژوئن امسال، CPI 9.1 درصد نسبت به سال قبل افزایش یافت. ناتوانی طلا در صعود در این نمودار کاملا مشهود است. 

معمولاً طلا در اواسط ژوئن به پایین‌ترین سطح فصلی خود می‌رسد، سپس با افزایش تقاضای طلای آسیایی تقویت شده، شروع به صعود می‌کند. اما امسال طلا به جای پایین آمدن از این روند، به شدت از این روند منحرف شد. کاهش 7.7 درصدی نسبت به تابستان تا به امروز در اواخر جولای، که بدترین عملکرد طلا در طول سال های اخیر بوده است، کاملا مشهود است. آنچه مسلم است عدم تاثیر پذیر طلا از تورم، و رسیدن به شرایط مشابه سال 1970 به دلیل فروش سنگین طلای آتی بوده است. 

بزرگترین مشکل در بازارهای طلا، اهرم معاملات آتی است. این امر به گروه کوچکی از معامله گران این امکان را می دهد که تاثیر نامتناسبی بر قیمت طلا داشته باشند. این هفته، هر قرارداد با کنترل 100 اونس به ارزش 170000 دلار در 1700 دلار طلا بود. سفته بازان طلای آتی، تاثیری بالاتر از وزن خود بر عملکرد کوتاه مدت بازار طلا دارند.

این نمودار، تحلیل های تکنیکال طلا را در سال های اخیر و براساس موقعیت های سفته بازان در قراردادهای بلند مدت و کوتاه مدت طلا مورد بازبینی قرار داده است. رابطه طلا با تورم در ماه های اخیر قطع شده است که مشخصا به دلیل فروش بالای معاملات آتی طلا بوده است! این تعقیب و گریز کوتاه مدت هیچ ارتباطی به فاندامنتال نداشت.

طلا سال 2022 را بسیار قوی آغاز کرد و طی 3 ماه منتهی به اوایل مارس 16.0 درصد افزایش یافت. سرمایه گذارانی که تحت تاثیر حرکت صعودی قوی طلا قرار گرفته بودند، صعودی تر شدند و به طور فزاینده ای سرمایه های جدیدی را وارد بازار کردند. 

اما چیزی در اواسط آوریل تغییر کرد، زمانی که قیمت طلا هنوز 1977 دلار بود. طی 3 ماه بعد از اواخر جولای، 14.3 درصد سقوط کرد و به 1695 دلار رسید. این در حالی بود که تورم اصلی «شاخص قیمت مصرف کننده» (CPI) در آوریل، می، ژوئن و ژوئیه به میزان 8.3٪، 8.6٪، 9.1٪ و 8.5٪ سالانه افزایش یافت! 

طلا بر خلاف پیش بینی ها فرو ریخت، زیرا دلالان معاملات آتی طلا شروع به فروش تهاجمی کردند. از اوایل ماه مارس تا اواخر ژوئیه، آنها قراردادهای طولانی مدت عظیمی را منعقد کردند. این قراردادها تمام پیش بینی ها را نقض و معادل 526.1 متریک تن طلا بوده است! بنابراین در نهایت طلا سقوط کرد. جهش شدید و ناپایدار دلار نیز توانست در ماه‌های اخیر به فروش طلای عظیم دامن زده و آن را تشدید کند. 

هدف اولیه از بازارهای آتی پوشش ریسک برای تولیدکنندگان و مصرف کنندگان واقعی کالاهای فیزیکی واقعی بود. سفته بازان وارد این معاملات شده و آن را تحت تاثیر قرار داده اند. زمانی که طول عمر این اثرات کاهش یابد، به زودی خرید گسترده‌ای با میانگین بازگشت آغاز می‌شود.

نتیجه این است که فروش طلای آتی قیمت طلا را در ماه‌های اخیر کاهش داده است. سفته بازان از اواسط ماه آوریل مقادیر زیادی از قراردادهای آتی طلا را تخلیه کردند که قیمت طلا را به شدت کاهش داد. آنچه مسلم است، قیمت های پایین طلا نتیجه یک روند و یا شاید بتوان گفت ناهنجاری موقتی است که به دلیل معاملات آتی بروز نموده است. در صورت اتمام این شرایط و با بازگشت به شرایط عادی که اجتناب ناپذیر است، طلا به راحتی و در عرض چند ماه تا 20 درصد افزایش خواهد یافت.