سودآوری ماهانه بانک تجارت از یکسال فراتر رفت/ تامین سرمایه کاردان زیرمجموعه «وتجارت» در سال قبل چه کرد

اقتصاد آنلاین – سپهر علی‌یاری؛ بانک تجارت مرداد امسال توانست علاوه بر این که تراز عملیاتی خود را همچنان مثبت نگه دارد این مبلغ را نسبت به ماه قبل 22 درصد ارتقا بخشد.

درآمدی که بانک تجارت از محل تسهیلات اعطایی به دست آورده از تیر ماه 1398 همواره بیشتر از سودی بوده که بابت سپرده‌های سرمایه‌گذاری پرداخت کرده و بدین ترتیب تراز ماهانه این بانک بزرگ بورسی بیش از یک سال است که به ثبات رسیده و از محدوده‌های منفی فاصله گرفته است.

لازم به ذکر است معمولاً بخش زیادی از سود تسهیلات در آخرین ماه سال شناسایی می‌شود که به عنوان مثال در دسته‌بندی “فروش اقساطی” یا “سایر تسهیلات” در اسفندماه دو سال گذشته جهش‌های درآمدی مهمی اتفاق افتاده و قبل از انتشار صورت‌های مالی پایان دوره درآمد مشاع بانک تا حد زیادی افزایش یافته است.

عرضه اولیه تامین سرمایه کاردان

طبق آنچه در گزارش تفسیری پایان سال مالی 1398 آمده بانک تجارت در راستای بخشنامه‌های بانک مرکزی مبنی بر عدم ورود بانک‌ها به بنگاه‌داری، واگذاری سرمایه‌گذاری‌ها را در برنامه خود قرار داده است لذا روند کاهشی در میزان سرمایه‌گذاری سهام در سال 1399 متصور است.

از جمله شرکت‌هایی که زمزمه ورود آن به بورس در قالب عرضه اولیه به گوش می‌رسد شرکت تامین سرمایه کاردان است. این شرکت در سال 1392 به عنوان هشتمین شرکت تامین سرمایه مجوز خود را از سازمان بورس و اوراق بهادار اخذ کرده و در حال حاضر سرمایه آن 200 میلیارد تومان است.

پنجاه درصد این شرکت در اختیار گروه بانک تجارت قرار دارد. طبق اطلاعات مالی سال 1398 مجموع دارایی‌های آن 727 میلیارد تومان بوده و حقوق صاحبان سهامی در حدود 555 میلیارد تومان دارد. درآمدهای سال 1398 این شرکت 269 میلیارد تومان بوده که در نهایت به 230 میلیارد تومان سود خالص بدل شده است. درآمد 1398 نسبت به سال 1397 رشد 113 درصدی را نشان می‌دهد و سود خالص نیز 77 درصد ارتقا یافته است.

تا زمانی که یادداشت‌های صورت مالی تامین سرمایه کاردان منتشر نشود نمی‌توان برآورد قابل استنادی از قیمت تقریبی آن به دست آورد اما مقایسه نسبت‌های قیمتی گروه، حدود ارزش بازار این شرکت را تعیین خواهد کرد.

شرکت‌های تامین سرمایه‌ای که سهامشان مدتی است مورد معامله قرار می‌گیرد شامل تامین سرمایه‌های امید، لوتوس پارسیان، نوین، ملت و امین است. شرکت تامین سرمایه دماوند نیز در سال 1398 پذیره‌نویسی شده و معاملات آن به تازگی به جریان افتاده هرچند عمر فعالیت این شرکت به 6 ماه نمی‌رسد.

قیمت روی تابلو معاملات پنج شرکت مورد اشاره نشان می‌دهد میانگین نسبت P/E (قیمت به درآمد) گروه تامین سرمایه روی عدد 26 قرار دارد و با ساده‌سازی شرایط و مبنا قرار دادن سود سال 1398 تامین سرمایه کاردان، ارزش بازار تعادلی آن به پنج هزار و 900 میلیارد تومان می‌رسد که نیمی از آن به گروه بانک تجارت تعلق دارد.

بهای تمام شده تامین سرمایه کاردان در حدود 400 میلیارد تومان است بنابراین ارزش افزوده این شرکت در حدود دو هزار و 600 میلیارد تومان است و با اطمینان خوبی می‌توان این رقم را حداقل سودی فرض کرد که به صورت بالقوه دراختیار بانک تجارت است زیرا عمر مجوز و مدت فعالیت تامین سرمایه کاردان کمتر از پنج شرکت مشابه بورسی و ظرفیت رشد سودآوری این شرکت بیشتر از آن‌هاست.